Min strategi har varit lite väl rigid. Jag har nog begränsat mig lite väl hårt i vilka bolag jag kan äga. Enkelt uttryckt borde jag kunna kompromissa med vissa delar, särskilt om bolaget är väldigt billigt. Man kan dela upp strategin/checklistan i vissa grundkrav och därutöver önskvärda egenskaper. Värdering kan då kompensera i förhållande till hur mycket man får av det önskvärda.
- Låg skuldsättning, max 1 gr EBITDA
- Tillväxtbolag, minst 8-10 procents försäljningstillväxt över tid.
- Marknadsandelen är minst 3:a lokalt eller globalt.
- Minst "narrow-moat", dvs konkurrensfördelar finns.
- Ocykliska inslag.
- Ledning utan prickar, visst insynsägande.
- Inga bolag från diktaturer eller auktoritära regimer (uppdaterat)
- Åtminstone samhällsneutralt, ska inte strida mot ESG.
- Om inte lönsamt idag ska vinsten finnas inom räckhåll: EBITDA-positivt inom ett år och vinst på sista raden inom två år, enligt genomsnittsprognoserna. (uppdaterat)
- Inte stort och välkänt vid köp, max 20 miljarder USD i Marketcap.
- Lång historik med fina siffror.
- Nettokassa.
- Stark tillväxt, långt över 10% i revenue och/eller vinst.
- Dominera sin nisch, hög relativ marknadsandel.
- Wide-moat, starka konkurrensfördelar.
- Gynnas av megatrender som digitalisering, IoT, ökad medelklass, och ESG.
- Särskilt demografi är en säker megatrend, så hög andel Asien/Afrika är ett plus.
- Fullvärdiga demokratier är bäst, och jag är svag för bolag i tidigare brittiska kolonier, sådana länder har ofta en stark samhällsstruktur och tradition.
- Helt ocykliskt bolag, återkommande efterfrågan, förbrukningsvaror etc.
- Samhällsnyttigt bolag, klar win-win för kunder och samhälle.
- Familjebolag, stark huvudägare.
- Ägs av favoritfonder (ger trygghet och signalvärde om de säljer)
- Helst globalt Microcap, Smallcap eller Nano-cap.
Så länge grundkraven är uppfyllda kan jag köpa. Men ofta vill jag ha "mer". De önskvärda kraven hänger mycket ihop med värdering. Får jag inget av detta krävs verkligen att bolaget är billigt för att jag ska köpa. Har bolaget däremot allt, är jag beredd att betala mer. Detta är vad jag kan kompromissa med, och ska läsas ihop med grundkraven.
Summering
Drömbolaget är en Hidden Champion, dvs en liten okänd marknadsledare, som dominerar en nisch, med nettokassa och som gynnas av megatrender. Men alla bolag behöver inte ha allt och prislappen kan kompensera för det. Däremot måste såklart grundkraven alltid vara uppfyllda.
Vad tror du om den här investeringsstrategin? Jag kommer bli lite mer flexibel, även om jag också håller på mina principer.
Bra lista! Jag hade flyttat denna till önskvärt: ” Om inte lönsamt idag ska prognoserna vara vinst inom ett år.” så att man inte missar alla fina bolag som fokuaerar på tillväxt just nu för att slå om till lönsamhet om ett antal år.
SvaraRaderaTack! Jag ska fundera, och visst missar jag en hel del bolag där. Men det handlar om ett defensivt fokus och att jag ska "veta" att vinsterna verkligen kommer. Jfr med Kahoot som jag köpte 2020 och som gör vinst 2021 (och förhoppningsvis större vinst 2022, 2023, etc). Utgår från de prognoser som visas här: https://www.marketscreener.com/quote/stock/KAHOOT-AS-111327902/financials/
RaderaFrågan är hur långt man kan blicka, och ju längre bort man måste blicka desto osäkrare om lönsamheten kommer och vad man betalar för den. Har i alla fall blivit mer flexibel genom att inte kräva vinst idag, och ska ta en funderare till! Tack för input!
Med de kriterierna kommer du tyvärr att missa väldigt många bra tillväxtbolag. Du hade tex missat Amazon. Jag tycker det är mer relevant att titta på varför bolaget inte gör vinst. Är det för att de hellre investerar tungt och isåfall varför och hur länge tex? Dvs frågor som ingen screener någonsin kommer hjälpa dig med.
SvaraRaderaMvh investera-pengar.blogspot.com
Hade missat Amazon åtminstone tills året innan de förväntas gå med vinst på prognoserna. Så ja, filtrerar bort många bolag, även på storlekskriteriet. Det handlar om ett fokus och att vinst (för) långt bort många gånger blir för svårbedömt för mig.
RaderaHar du något tips hur man konkret kan bedöma om ett bolag är "nästa Amazon" eller en flopp? Räcker det med att kolla på revenue, TAM och bruttomarginal tex?
Och jag köpte i alla fall Kahoot 2020 medan det går med vinst först 2021, så man kan fånga upp många bolag ändå, även om det såklart är i ett senare skede.
Det är väl olika på vad man bör titta på. Men, jag är noga med att följa upp dessa bolag mer än övriga och jag vill se konkreta framsteg i rätt riktning varje halvår. Jag tittar även noga på hur ledningen kommunicerar, att de är ärliga etc.
RaderaPrecis, man kan ju dela upp i olika typer av case och dessa kräver då lite mer bevakning. Själv är jag nog lite feg, även om det kan vara på gott och ont. Men det är klart, med lägre andelar och mer bevakning kan bolag med vinst mycket längre fram vara ett framgångsrecept (även om jag avstår för egen del i dagsläget).
RaderaSer att listan på ett föredömligt sätt tar upp egenskaper hos företag som kan vara intressanta. Bra så.
SvaraRaderaAntar att det ska vara möjligt att köpa bolaget ifråga? dvs antar att priset kan vara av intresse, eller som Charle Munger uttrycker det:
"
no matter how wonderful it is it's not worth an infinite price. So we have to have a price that makes sense and gives a margin of safety considering the natural vicissitudes of life
"
Du kanske kan utveckla lite hur du ser på det, och hur du kommer fram till ett belopp som du ser intressant eller attraktivt?
Prisis! Först måste jag veta vad jag vill ha, sen handlar det om att värdera. Inte lätt men jag försöker titta utifrån P/S, P/E, P/cashflow och EV/EBITDA. Försöker tänka ”PEG-tal” och värdering utifrån tillväxt, och blicka framåt, dvs inte bara vad det är för pris nu utan för var bolaget rimligen är om 2-3 år utifrån genomsnittsprognoser på marketscreener.
RaderaGenerellt jobbar jag mycket med Pris/Kvalitet/Momentum (i verksamheten) och använder en matris för det: http://gustavsaktieblogg.blogspot.com/2019/11/nar-kopa-och-salja-titta-pa-business.html
Man kan nästan beskriv min investeringsmodell som att investera i bolag som uppfyller nästan alla krav på din lista och där operativa egenskaper kompenserar för en eller två brister.
SvaraRaderaÅh andra sidan tror jag du vänder på fler stenar på marknader som dessutom ibland erbjuder större rabatter. Det viktiga som jag ser det är att kunna hitta bolag som uppnår kraven utan att man lurar sig själv.
Jo, men den här listan ska det inte vara några problem att hitta bolag till, åtminstone om man stannar vid grundkraven. Jag får tacka för tidigare bra synpunkter, just det här med att man inte ska lura sig själv, och att riskerna kommer utanför checklistan (land är ett sånt exempel).
RaderaDet är möjligt att jag borde bli ännu mer flexibel, särskilt med grundkraven, många går tex bort på skuldsättning och att vinst inte är i sikte. Samtidigt kan, eller snarare måste, jag vara kräsen om jag letar på många marknader och har stort utbud av kandidater. Men de ska bort på rätt grunder och det är alltid en utmaning.
Det där är några riktigt bra krav du har. Själv har jag alldeles för dåligt tålamod för att ha så många krav och följa dem :(.
SvaraRaderaAktiepappa - en blogg om ekonomi och aktier
Tack! Jo nog kräver det lite tålamod att ta fram kraven, följa dem, och uppdatera vid behov. Men de allra flesta grundkraven har jag kört med så länge att de blivit en vana när jag letar aktier :)
RaderaHar smält kommentarerna och gjorde en uppdatering om vad jag kräver i form av vinst. Jag blir åtminstone lite generösare.
SvaraRaderaTidigare formulering: "Om inte lönsamt idag ska prognoserna vara vinst inom ett år"
Ny formulering: "Om inte lönsamt idag ska vinsten finnas inom räckhåll: EBITDA-positivt inom ett år och vinst på sista raden inom två år, enligt genomsnittsprognoserna."
Mycket bra krav och jag kan skriva under på samtliga,, som jag iaf har en ambition att följa, utom möjligen den sista i båda listorna. Håller med om att det absolut ofta är en fördel att investera i ett litet oupptäckt och oanalyserat bolag, potentialen kan ju vara enorm. Men jag tycker också att man måste förhålla sig till att ett bolag kan förbli ouptäckt och oanslyserat under mycket lång tid och då händer ju ingenting med kursen. Det är t. ex först om och när Mobruk börjar följas av en analytiker som jag tror jag skulle våga köpa dem. Har nog för litet tålamod att sitta på en aktie ett år och kursen bara ligger still, väljer hellre ett större bevakat bolag med momentum i aktien.;)
SvaraRaderaTack! Ja, det är alltid frågan hur mycket man ska kompromissa. Large-cap kan jag numera definitivt kompromissa med (har köpt Embracer), även om fokus mest är på mindre bolag. Det är i alla fall som Large-cap bolag ovanligt på det sätt att det befinner sig på en mindre lista (vilket utestänger vissa fonder).
RaderaAtt bolaget bevakas av minst en analytiker, kan liksom att åtminstone någon fond är inne ge viss trygghet eller second opinion. Men jag har det inte som krav. Just för momentum finns mycket att fundera kring, det kan påverkas av större bolagsstorlek, att analytiker tar upp bevakning, man vill ju att något gör att bolaget inte för alltid ska vara under radarn.
DU BEHÖVER LÅN Jag fick precis mitt lån på 200 000,00 kr från REMY.CREDIT Skicka e -post till dem nu för ditt lån (remy.credit111@gmil.com) whatsapp: +46769618757 de är de bästa, ge dem ett försök och vittna om att låneförbudet är mycket snabbt och säkert med interstat på 2% EMIAL: (remy.credit111@gmail.com) Behöver du ett brådskande lån inom 24 timmar? de har snabbt och enkelt lån till dig Jag heter karlsson från Stockholm Sverige är en ensamstående mamma är mycket nöjd nu med mina 2 barn REMY COMPAY är det bästa få ditt lån idag} Maila honom nu för ett snabblån Mail: remy.credit111@gmail.com Gud välsigne dig, herr REMY FINK......
SvaraRaderaΧΡΕΙΑΖΕΤΕ ΑΓΟΡΑΣΜΕΝΟ ΔΑΝΕΙΟ ΣΤΕΙΛΤΕ ΜΑΣ EMAIL ΤΩΡΑ ΓΙΑ ΤΗ ΣΤΕΡΕΙΑ ΣΑΣ
SvaraRadera(remy.credit111@gmail.com) whatsapp: +46769618757
χρειάζεστε δάνειο; Ποιες είναι οι οικονομικές σας ανάγκες; Εκδίδουμε δάνεια από τουλάχιστον 1000 ευρώ έως 100.000.000,00 ευρώ κατ 'ανώτατο όριο με ευχάριστη διάρκεια που κυμαίνεται από 1 έως 50 έτη με πολύ μειωμένο επιτόκιο 2%. Χρειάζεστε επιχειρηματικό δάνειο; Χρειάζεστε προσωπικό δάνειο; Θέλετε να αγοράσετε αυτοκίνητο; Θέλετε να αναχρηματοδοτήσετε; Χρειάζεστε στεγαστικό δάνειο; Χρειάζεστε τεράστιο κεφάλαιο για να ξεκινήσετε την επιχειρηματική σας πρόταση ή επέκταση; Έχετε χάσει την ελπίδα και πιστεύετε ότι δεν υπάρχει διέξοδος και τα οικονομικά σας βάρη παραμένουν; Μη διστάσετε να επικοινωνήσετε μαζί μας για πιθανή επιχειρηματική συνεργασία Επικοινωνήστε μαζί μας μέσω e-mail: remy.credit111@gmail.com whatsapp: +46769618757 Έχουμε ένα δάνειο για εσάς ..//.
Hej jag är här för att sprida denna goda nyhet till hela världen om hur jag fick tillbaka min ex -kärlek. Jag blev galen när min man lämnade mig för en annan tjej förra månaden. Men när jag träffar en vän som presenterar mig för DR ISIKOLO, den stora budbäraren till oraklet som han tjänar, berättade jag mitt problem för DR ISIKOLO om hur min före detta kärlek lämnade mig och hur jag behövde för att få ett bra betalande jobb. Han sa bara till mig att jag har kommit till rätt ställe där jag kommer att få mitt hjärtsug utan några biverkningar. Han berättade vad jag behöver göra och jag följde och det var gjort. Under de kommande två dagarna ringde Min kärlek till mig i telefonen och sa förlåt för att jag levde innan dess och även under nästa vecka efter att min kärlek ringde mig för att be om förlåtelse och jag fick också ett nytt jobb. Inga problem är för stora för att han ska lösa. Kontakta honom direkt på hans kontakter nedan
SvaraRaderawebbplats: https://isikololovetemple.com
e -post: isikolosolutionhome@gmail.com
WhatsApp: +2348133261196.
Effektiv kraftfull kärlek för att få din före detta älskare tillbaka nu, kolla på DR ISIKOLO.
SvaraRaderaJag har precis upplevt underverk av Dr. Isikolo love stavning som har spridits på internet och över hela världen. Hur han underbart hjälpte människor över hela världen att återställa sitt äktenskap och få tillbaka förlorade älskare och också hjälpa till att vinna lotteri. Jag kontaktade honom efter att ha gått igenom så många vittnesbörd från olika människor om hur han hjälpte till att få min före detta älskare tillbaka, jag berättade om min man som övergav mig för ungefär 8 månader sedan och lämnade hemmet med allt jag hade. DR ISIKOLO sa bara till mig att le 3 gånger och ha en vila i sinnet han kommer att hantera allt på bara 48 timmar, han gjorde jobbet och efter den andra dagen ringde Toni mig och jag var bara så chockad att jag valde samtalet och kunde inte tro mina öron, han bad verkligen om att jag skulle förlåta honom och lovade på telefon. Han kom hem och skaffade mig en ny bil bara för att bevisa sin kärlek till mig. Tja, om du behöver en effektiv och verklig stavning för alla problem i ditt liv kan du kontakta DR ISIKOLO hans e -post: isikolosolutionhome@gmail.com eller så kan du också WhatsApp honom på +2348133261196
Jag är mycket förvånad över den mirakulösa upplevelsen och underverken hos Dr Isikolo som har spridits på internet och över hela världen. Hur han underbart hjälpte människor över hela världen att återställa sitt förlorade förhållande. Jag kontaktade honom efter att ha gått igenom så många vittnesbörd från olika människor om hur han hjälpte till att få tillbaka exälskaren, jag berättade om min man som övergav mig för ungefär 8 månader sedan och lämnade hemmet med allt jag hade. Jag blev förvånad när han bara sa till mig att le och ha vila i sinnet som försäkrade mig om att han kommer klara allt på bara 48 timmar. Efter den andra dagen som min man ringde mig var jag bara så chockad. Jag valde samtalet och kunde inte tro mina öron, han bad verkligen om att jag skulle förlåta honom och han kom hem och fick också mycket fina presenter bara för att han skulle bevisa sin kärlek till mig. Om du behöver en effektiv och verklig stavning för alla problem i ditt liv kan du kontakta Dr Isikolo på hans e -post isikolosolutionhome@gmail.com eller så kan du också WhatsApp/Viber honom på +2348133261196.
SvaraRaderaJag är mycket förvånad över den mirakulösa upplevelsen och underverken hos Dr Isikolo som har spridits på internet och över hela världen. Hur han underbart hjälpte människor över hela världen att återställa sitt förlorade förhållande. Jag kontaktade honom efter att ha gått igenom så många vittnesbörd från olika människor om hur han hjälpte till att få tillbaka exälskaren, jag berättade om min man som övergav mig för ungefär 8 månader sedan och lämnade hemmet med allt jag hade. Jag blev förvånad när han bara sa till mig att le och ha vila i sinnet som försäkrade mig om att han kommer klara allt på bara 48 timmar. Efter den andra dagen som min man ringde mig var jag bara så chockad. Jag valde samtalet och kunde inte tro mina öron, han bad verkligen om att jag skulle förlåta honom och han kom hem och fick också mycket fina presenter bara för att han skulle bevisa sin kärlek till mig. Tja, om du behöver en effektiv och verklig stavcaster för problem i ditt liv kan du kontakta Dr Isikolo på hans WhatsApp/Viber honom på +2348133261196.
SvaraRaderaÄr du i stort behov av kärlek för att få tillbaka din före detta älskare eller återförena ditt äktenskap? Skicka e -post till Dr Isikolo för snabb 48 timmars lösning. Jag hade problem med min man för ett år och sex månader sedan, vilket ledde oss isär. När han gjorde slut med mig var jag förvirrad och visste inte vad jag skulle göra för att få tillbaka honom, jag kände mig så tom inuti. Tills jag stötte på Dr Isikolo på internet om hur han har hjälpt så många människor att lösa olika problem där. Jag mailade honom och jag berättade för honom mitt problem och jag gjorde vad han bad mig att göra för att han skulle hjälpa mig, för att kort göra den långa historien kort, Innan jag visste ordet av det, på mindre än 48 timmar, ringde min man och han kom tillbaka till mig och berättade att han var ledsen över vad som hände mellan oss båda. Slutligen skriver jag detta vittnesbörd för att tacka dig och djupa tacksamhet till dig Dr Isikolo för att du höll fast vid dina ord och dina löften om att föra honom tillbaka till mig på bara 48 timmar av dina kraftfulla trollformler. Om du behöver hans hjälp kan du mejla honom på: isikolosolutionhome@gmail.com Du kan också Whatsapp/Viber honom på +2348133261196.
SvaraRaderavi har jullån för dig och din familj att njuta av denna semester jullån är tillgängligt nu kan du ansöka vilket belopp du vill vi har ett lån för dig
SvaraRaderabehöver du ett lån? Skicka ett mejl till remy.credit111@gmail.com
Hej hur mår du idag ?? Behöver du ett brådskande lån nu de närmaste 6 – 12 timmarna nu utan stress eller dröjsmål REMY. CREDIT är här för att lösa alla dina problem idag. Vi utfärdar lån med 2% ränta, med en snabb tjänst erbjuder vi alla typer av lån, skicka ett mejl nu för dina brådskande lån
Skicka oss ett e-postmeddelande, vi har ett lån till dig via e-post nu {remy.credit111@gmail.com}
vi har ett lån till dig ..
Utmärkt och fantastisk service om hur du får tillbaka ditt ex.
SvaraRaderaFör vem det kan beröra, mitt namn är Lana Johannes och jag uppskattade verkligen hur den store DR ISIKOLO använde sin intuitiva vägledning och färdigheter som livscoach och sin empati också för att föra tillbaka min själsfrände till mig. För 100 procent av gratis riktiga synska, konsultera för att få tillbaka ditt ex och lösa alla dina allmänna problem eller problem. Min partner lämnade mig på grund av oändliga bråk och gräl och jag var förkrossad i månader och fick tillbaka min lycka när jag kontaktade honom. Den enda DR ISIKOLO The Great är den enda som kan hjälpa dig. Han löste mitt problem åt mig. Han tog tillbaka mitt ex inom 48 timmar efter samråd och starkt, vår kärlek och lycka har återställts. Kom i kontakt med The Great DR ISIKOLO Email: du kan kontakta Dr Isikolo email: isikolosolutionhome@gmail.com Du kan också WhatsApp honom på +23481333261196