Min placeringsfilosofi: Aktier som räntesparande

Vad är utdelningsinvestering?
Utdelningsinvestering innebär att man enbart investerar i aktier som ger utdelning. En sådan strategi gör till att börja med att man enbart köper i bolag som redan går med vinst eftersom det måste finnas någon vinst (eller egentligen kassaflöde) att dela ut av. Genom att förlust- och förhoppningsbolag sorterats bort har du redan där minskat din risk väsentligt.

Budskapet är sedan enkelt: Fokusera inte främst på kursen, utan titta på hur bolagets vinster/kassaflöde och utdelning har ökat och kommer att öka över tid. Eller om man ska vara lite provokativ: Kasta inte bort snöbollen, utan börja rulla den längst marken (därav bilden nedan).

Utdelningsaktier jämfört med sparkonto

Min tanke med sparandet är se det som ett räntesparande, där räntan, i form av utdelning, ska öka från år till år. Så länge räntan ökar finns inget skäl att sälja bolaget. En bra utdelningsaktie kan ge 4% ränta per år i starten och kanske 8 % ränta om 5 år och 20 % ränta per år om 10 år, jämfört med inköpskursen. Ett vanligt räntesparande ger däremot cirka 3% per år idag, om 5 år och kanske för all framtid. Problemet med ett sparkonto är att det inte kommer att ge så mycket mer än inflationen, dvs att pengarna egentligen inte ökar utan bara bevarar sitt värde.

Väljer du rätt utdelningsaktier blir det hela en snöbollseffekt, där räntan ökar från år till år. Ökningen beror på att bolaget ökar sina vinster/kassaflöden, eller delar ut en större andel av sin vinst.  Återinvesteringen av dina utdelningar gör också sitt till. Realistiskt kan du kanske räkna med att bolagen i portföljen ökar med 15% per år, jämför detta med ett bankkonto där räntan är still.

Börsen är ju osäker, sparkontot säkert?

Men du kan ju drabbas av ett börsras? Ja, ser man till historien så KOMMER du sannolikt drabbas av börsras? Och bankboken är ju säker. Första invändningen är bankbokens säkerhet har ju en baksida i och med att det är säkert att din investering inte kommer att öka i värde (mer än inflationen)

Vid börsras finns en stor finess med utdelningsinvestering. Medan andra sparare (låt oss kalla dem spekulanter) river sitt hår över minskade kurser tänker utdelningsinvesteraren tvärtom. Det kan ses som ett investeringstillfälle, jämför att du gillar att köpa andra saker på rea! Återinvesteringen av dina utdelningar och allt nysparande får större effekt eftersom du kommer in på lägre kurser.


Snöbollen kanske smälter tillfälligt, men det viktiga är att du kan få den att rulla lite snabbare. Ibland går det upp, ibland går det ner, men fortsätt att rulla:-)

Viktigt är också att investera regelbundet så att du inte enbart köper på toppen. Genom ett månadssparande har du minskat den negativa betydelsen av börsras. I ett vidare perspektiv har börsen också gått upp med cirka 7 % per år sedan 1800-talet, även om det inte är någon naturlag att det ska fortsätta på det sättet.

Ett praktiskt exempel: Om du köpt HM för 5 år sedan

Ett exempel kan vara att HM varit en bra investering 5 år bakåt ÄVEN om kursen hade stått helt still. Kursen har gått från 167 till 210 (en ökning med 25%), men låt oss bortse från det och titta på utdelningen. Den har ökat med från 5,75 till 9,5 per aktie (en ökning med 60%). Om du köpte HM 2006 för 167 kr fick du 3,4% ränta på dina pengar. Höll du bara fast vid dem till idag har du idag 5,6% ränta på dina pengar. Och ju längre du håller i dem desto mer ökar räntan, här finns inget tak så länge utdelningen ökar.

Sammanfattning

Sammanfattningsvis gillar jag utdelningsinvestering för att den funkar i de flesta lägen. Går börsen upp blir jag glad för att kapitalet har ökat - även om jag kanske borde gräma mig för att alla aktier blir dyrare och ger lägre ränta vid nysparande. Står börsen och stampar tickar mina utdelningar in ändå. Går börsen ner ger återinvesterade utdelningar och nysparande stor effekt på den framtida avkastningen.

Observera att allt bygger på att man hittar rätt bolag. Viktigt är därför att bolagen har konkurrensfördelar, bra historik av utdelningar och starka finanser, annars kan framtida utdelning vara hotad. Om ett bolag sänker eller slopar sin utdelning förflyttas du flera år bakåt i tiden jämfört med din plan, och snöbollseffekten stannar upp.

I grund och botten handlar det om tankesätt och fokus. Du köper inte främst för att hoppas på kursuppgång och sedan sälja. Du köper för att äga ett bolag och ta del av deras förhoppningsvis stigande vinster.

En klassisk invändning

Är det inte bättre att bolaget återinvesterar sina vinster i företaget, istället för att dela ut?
Poängen är att bolagen delar ut av sitt överskott, av pengar som faktiskt inte behövs i verksamheten. Detta är ett tecken på en bra verksamhet. Mindre bolag och nya bolag återinvesterar ofta all vinst i företaget vilket säkert är klokt, men här är verksamheten som sådan ofta mer osäker och därför mer riskabel att investera i.

Ofta kan man se att mer mogna bolag istället för att dela ut breddar sin verksamhet till mer olönsamma delar. Jag gillar hellre bolag som fokuserar på kärnverksamheten och i så fall delar ut det som inte behövs.

För mig känns det också psykologiskt viktigt att faktiskt FÅ något för sin investering och risktagande. Men viktigast är nog ändå att stigande utdelning ofta är tecken på ett bra och välskött bolag.