Halvårsrapport, Grekland och sommaruppehåll

Portföljen har varit riktigt stabil och jag är mycket nöjd med utvecklingen. Portföljen är den 30 juni upp 16.3 procent inklusive utdelningar.

Jag jämför mig med:

• 50% SIX30 Return index som var upp 8,8 procent. Det indexet inkluderar utdelningar.
• 50 % DJ World index, men justerat för utdelning. Det blir 2 procent plus säg 2,5 procent för utdelningar, totalt 4,5 procent.

Totalt blir då mitt egensnickrade jämförelseindex 6,7 procent. Det är ungefär så jag skulle investerat om jag kört Avanza Zero och en globalfond med 50 procent var. Valutaeffekterna borde man kanske rensa för, men det blir krångligt och brukar ju också jämna ut sig över tid.


Positiva bolag
Vi börjar med godbitarna den senaste tiden:

• Clarkson (2700 pence) har gått som tåget eller snarare båten. Aktiekursutvecklingen för närmast tankarna till Speed 2,  Marknaden börjar troligen uppskatta samgåendet med Plateu. Vinsten förväntas öka med 30 % enligt Motley Fool vilket driver ner P/E talet från 30 till mer rimliga nivåer.  
• Vitec (271 kr) crawlar sig framåt väldigt raskt. Där är det utländska ägare som börjar nosa på bolaget enligt Di och de har börjat shoppa loss bolag. Skulle förvåna om inte fler köp är på gång.
• Saltängen (104 kr) har varit mycket stabil när nedgången kom. Men jag skulle gärna se några insiderköp, fortfarande väldigt tunt på den fronten.

Negativa bolag och Buffett-tankar
Northwest och Woolworths har tävlat om att vara sämst i klassen även om båda ryckt upp sig något på slutet. 

• Northwest (7.90 CAD) ser jag ändå hoppfullt på. Senast kom en nyhet om återköp på upp till 5-10 procent av aktierna, och att insiderköp är på gång. Deras ägande i Vital går också bra. Min egen känsla är att det vänt, men jag kan ju ha tok-fel. Har ju haft fel om dem förr. Kommer att vara riktigt spänd på rapporten i augusti och lyssna på konferensen. Om de håller vad de lovat i samband med sammanslagningen blir det fint, men ett tappat förtroende skulle slå på kursen.
• Woolworths  (27.63 AUD) var nere kring 26 AUD. Orsaken är tappade marknadsandelar pga ökad konkurrens från Coles och Aldi och förluster i deras Masters-satsning (typ Bauhaus). Uppryckningen på slutet beror på att det ryktas om ett bud från en private-equity firma. Sen...100 % spekulation men tänk om Buffett skulle köpa upp dem istället? Han letar i alla fall aktier i Australien och fler har tänkt tanken. Däremot lär kanske hans Tesco-äventyr ändå tala emot ett köp.

Grekland då?
Påverkar Grekland mitt agerande? Nej faktiskt inte. Jag kollar på bolag och inte på makro eller marknaden som helhet. Däremot kan det uppstå intressanta köplägen ifall en marknad rasar ihop. Skulle Grekland gå ur EMU, EU eller vad det blir och nya valutan rasa, ja då blir jag lite mer sugen på att köpa fina Grekiska bolag än innan. Säg att du får en valuta som är 40 procent svagare så blir det ju en väldig rabatt om du också adderar ett eventuellt börsras.

Då tänker jag så här:

• Undvik Grekiska bolag som riskerar att nationaliseras. Hamnar är t.ex. intressanta men kan kanske reas ut till Kinesiska eller Ryska intressenter pga högt statligt ägande.
• OPAP, Greklands motsvarighet till "Svenska spel" är något som ändå lockar. Högutdelare men nationaliserings/försäljningsrisken finns här med.
• Fourlis är den aktie jag skulle kolla närmare på. Fått tips om dem som Greklands "IKEA". Ett annat bolag, där namnet i och för sig avskräcker, är Jumbo. Barnleksaker lär ju behövas, om än i något mindre omfattning.

Med mitt Afrika-fokus går tankarna lite grann till Zimbabwe. De övergav sin egen valuta pga hyperinflation och började med dollar istället. För den som missat det, så går det trots allt rätt ok för dem (även om jag inte är sugen på att investera i Mugabe-land). Skrevs ju en himla massa om dem för ett antal år sedan men nu är det tyst, kanske blir det samma sak med Grekland. Vet ni förresten vem som är en av kandidaterna att ta över efter Mugabe? Jo, Mungabe! (hans fru).

Nu tar jag snart sommaruppehåll! Kom gärna med förslag om det är något ämne eller bolag ni tycker jag borde skriva och fundera på. Kikar på en uppdaterad investeringsfilosofi och har hittat ett gäng mycket spännande asiatiska bolag som ska gås igenom. Glad sommar!